滬深股市出現(xiàn)強勁反彈，個股呈現(xiàn)普漲格局，其中建筑建材板塊表現(xiàn)最為突出。最近一段時間，以房地產(chǎn)為產(chǎn)業(yè)鏈的上下游相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)一直比較堅挺。分析人士指出，目前投資者對下半年政策放松有所憧憬，同時考慮到保障房建設(shè)是今年的硬任務(wù)，因此相關(guān)領(lǐng)域的投資機會相對確定，故資金集中關(guān)注該板塊也就不足為奇。 

　　近期強勢非“一時興起” 

　　昨日，申萬建筑建材指數(shù)表現(xiàn)搶眼，漲幅高達3.46%，細分行業(yè)如水泥、玻璃、鋼構(gòu)等均出現(xiàn)了較大的漲幅。建筑建材板塊內(nèi)部103只成分股全線上漲，漲幅超過5%的股票多達29只，建研集團、塔牌集團、南玻A、光正鋼構(gòu)等多只個股收于漲停。此外，申萬房地產(chǎn)和家用電器板塊也表現(xiàn)不錯，分別上漲1.91%和1.32%。 

　　事實上，房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)昨日的強勁表現(xiàn)并非“一時興起”。自本輪大盤調(diào)整以來，與房地產(chǎn)相關(guān)的上下游行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)一直相對堅挺。統(tǒng)計顯示，自4月中旬至今，上證指數(shù)跌幅在12%左右，而申萬建筑建材、房地產(chǎn)和家用電器分別下跌了10.31%、9.77%和7.12%，表現(xiàn)均勝于大盤，在23個行業(yè)中處在最抗跌的陣營中，甚至跑贏了包括商業(yè)貿(mào)易、生物醫(yī)藥在內(nèi)的傳統(tǒng)防御型行業(yè)。 

　　如果與去年二季度大盤調(diào)整時的市場狀況相比較，就會發(fā)現(xiàn)目前房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的市場表現(xiàn)已大為不同。在去年同期A股市場深幅調(diào)整時，下跌幅度最大的正是這些板塊。統(tǒng)計顯示，去年二季度建筑建材、房地產(chǎn)和家用電器的累計下跌幅度分別高達24.03%、28.34%和22.38%，除家用電器跌幅基本與大盤相當外，其余表現(xiàn)均顯著遜于整體市場?？梢钥吹?，時隔一年，市場對房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的態(tài)度正在悄然發(fā)生變化。 

　　基本面預(yù)期正在發(fā)生變化 

　　在市場態(tài)度發(fā)生變化的背后，其實是房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的基本面，或者至少是基本面預(yù)期正在向著積極的方面轉(zhuǎn)變。 

　　首先，保障房建設(shè)仍然是今年我國經(jīng)濟工作中的一項硬任務(wù)，這將帶動上下游的投資和刺激相關(guān)產(chǎn)品的需求。根據(jù)年初政府制定的計劃，今年我國要開建1000萬套保障性住房，相比2010年的590萬套，增長近70%，總投資估計將超過1萬億元。而公開資料顯示，截至目前保障房的開工率僅有34%，預(yù)計下半年將進入保障房的集中開工期。業(yè)內(nèi)人士估算，這將產(chǎn)生1億噸水泥需求和1500萬噸鋼材需求。此外，包括玻璃、鋁材等建筑用材料的需求也會大大增加，這無疑將增加生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的上市公司的業(yè)績。 

　　其次，宏觀調(diào)控政策繼續(xù)緊縮的預(yù)期逐漸淡化，這也是資金開始關(guān)注房地產(chǎn)相關(guān)股票的重要原因。從去年年初開始，房地產(chǎn)調(diào)控政策不斷“加碼”，業(yè)內(nèi)普遍認為最“嚴厲”的房地產(chǎn)稅也在年初公布。目前來看，盡管針對房地產(chǎn)領(lǐng)域的調(diào)控政策不會大幅放松，但繼續(xù)出臺更嚴厲政策的可能性也不大。而且，房地產(chǎn)行業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)，在國民經(jīng)濟中的地位極為重要，所謂的“去地產(chǎn)化”并非易事。 

　　此外，目前市場中房地產(chǎn)相關(guān)股票的估值相對較低，較高的安全邊際也成為其弱勢逞強的基礎(chǔ)。統(tǒng)計顯示，申萬建筑建材、房地產(chǎn)和家用電器行業(yè)目前的整體估值水平均大幅低于十年平均水平，其市盈率“折價”幅度分別高達51.8%，43.1%和32.8%。 

　　總體來看，房地產(chǎn)上下游相關(guān)行業(yè)的積極因素正在逐步明朗，一旦整體市場企穩(wěn)，該板塊繼續(xù)走強的概率較大。